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责任编辑：祝加贝【华泰金融沈娟团队】降准打开空间，利好优质金融股—点评央行下调存款准备金率【证券研究报告】来源：华泰金融研究全新平台本文作者：沈娟，陶圣禹，蒋昭鹏，王可1降准打开空间，券商高弹性，银行业绩稳，保险价值增央行决定从2019年9月16日起，全面下调金融机构存款准备金率0.5pct（不含财务公司、金融租赁和汽车金融公司），同时对仅在省级行政区域内经营的城商行定向降准1pct，共释放增量资金9000亿元。本次降准贯彻落实了国常会的要求：及时运用普遍降准和定向降准等政策工具。降准释放流动性，有望提振市场情绪，我们预计流动性提升将助推券商板块机会。对银行而言，资产端定价为1.62%的法定存款准备金可用以投放其他收益较高的资产，短期内利好息差表现，其中对区域性银行利好更大。保险股受益于市场情绪升温，投资收益正偏差有望稳步抬升，估值修复值得期待。

中国国家发改委宏观经济研究院常务副院长王昌林分析说，中国高技术发展可依托庞大的内需推进核心技术的研发和产业化，这是其他许多国家所不具备的，而随着中国经济发展转向高质量发展阶段及人民生活水平的不断提高，对人工智能、生物医药等高技术产品的需求将快速上升，巨大的内需潜力将不断释放出来，刺激高技术产业继续保持快速发展。

有意思的是，截至2018年底，在信而富应收账款前七大期末余额中，信而富子公司信而富财富管理有限公司以期末余额金额占比24.92%排在第一，余额为1695.9万元。信而富创始人王征宇个人也上榜，余额为280万元，占比4.12%。信而富审计报告方上海光华会计事务所在报告中指出，截至2018年12月31日，信而富所有者权益为-5.36亿元，并着重提到“其持续经营能力仍然存在重大不确定性”。

中方的立场是一贯的、明确的：贸易战没有赢家，我们不愿打、不怕打，必要时不得不打。任何人误判中国坚决反制的意志能力，继续一意孤行，必将在中国人民的钢铁意志面前付出代价。责任编辑：刘万里 SF014原标题：“双积分”首次大考年底交卷，自主和合资抓紧做功课

此外正商集团已经完成在港股、美股、新三板等资产市场布局，且离进军A股只有一步之遥。长江商报记者查阅相关数据发现，正商2018年的销售目标为560亿元，正商地产2018年1-11月的销售金额为353.2亿元仅完成6成，以目前的数据来看与年度销售目标仍有不少差距。

收购控股股东配售电资产在自发电量受到天气影响的情况下，三峡水利现有电力业务要突破盈利天花板并不容易，因此外延收购其他区域电力资产成为其战略方向。2019年3月份，长江电力通过增加一致行动人成为三峡水利控股股东，并计划向上市公司注入资产。随后，三峡水利宣布启动重大资产重组，拟收购重庆长电联合能源有限责任公司（以下简称联合能源）88.55%股权、重庆两江长兴电力有限公司（以下简称长兴电力）100%股权，目前审计和尽职调查正在进行中，最终交易价格尚未确定。按照三峡水利对投资者的回复，此次重组争取于2019年年末完成。